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《适应性市场》罗闻全【文字版_PDF电子书_推荐】

内容简介：

这本书是对市场、投资者行为的全新的、划时代的阐述。

半个美国都投资于股市，但是经济学家和行为经济学家还在争吵不休：经典经济理论认为投资者是理性和有效率的，行为经济学家却认为人都是非理性和低效率的，这也是经济泡沫、经济崩溃和金融危机频发的原因。这是经济学方面*重要和*的分歧之一，这也是为什么对投资管理和金融管制到底有没有用，各界有不同的看法。

世界金融工程学知名学者罗闻全，就这个问题提出了一个全新的金融市场理论——适应性市场假说，他认为理性和非理性并存。

罗闻全是较早将神经科学、进化和计量经济学结合在一起来研究金融的经济学家，他综合利用神经科学、进化论和计量经济学、人工智能等领域的知识，揭示出至今为止的经济学基础理论——有效市场假说并不能概括全局。当市场动荡，投资者依据本能做出反应，为其他人留下了获利空间。适应性市场假说诠释了，金融进化是如何以思想的速度塑造人们和市场的，这也是投资者和市场在稳定和危机、获利和亏损、创新和监管之间摇摆的根本原因。

这本书包括了诸多领域的丰富故事，以市场的效率起源和失败历程为起点，阐述了投资者行为的核心原因，并*终落到实际：对冲基金是怎么成为“金融的加拉帕戈斯群岛”的，2008年金融危机的真相为何，以及我们应如何避免引发下一场危机。

罗闻全对经济学理论的挑战、对市场现实的剖析，值得每位关心财富涨落、全球局势变化的读者深思。

作者简介：

罗闻全(Andrew W. Lo)

美国MIT斯隆管理学院金融学教授、MIT金融工程中心主任，生物金融学创始人，对冲基金Alpha Simplex Group的创立者兼合伙人。致力于从生物学进化论解释人类行为选择。

他最着名的贡献包括：于1988年提出方差比检验，并实证地指出股价即使对于广义的随机游走假设而言也是不满足的;指出金融学中的经典教条——有效市场假说是不成立的，并提出了适应性市场假说;开创了生物金融学;发展了马科维茨的均值—方差分析框架，提出了均值—方差—流动性分析框架等。

目  录：

引 言

金融市场的“恐惧因子”

请勿擅自尝试

大分流

“笨蛋，关键是环境!”

“草根”的逆袭

第1章 我们现在都成为理性经济人了吗

悲剧与群体智慧

随机游走的历史

有效市场的诞生

揭开有效市场的面纱

当你预期时你在预期什么

实践中的有效市场

第2章 如果你如此聪明，为什么你不富有

拒绝随机游走

风险与不确定性以及埃尔斯伯格悖论

损失带来的痛苦多于胜利带来的喜悦

无上限德州扑克、流氓交易员与监管者

概率匹配和“三月疯狂”

作为预测机器的人类

需要一个理论来打败一个理论

文化冲击

第3章 如果你那么富有，为什么却不聪明呢

盖头之下

神经科学的显微镜

恐惧

痛苦

快乐与贪婪

连接上测量仪的交易员

优秀交易员是由什么组成的

大脑用神经货币衡量金钱

我想要这一切，而且我现在就想要

第4章 故事的力量

理性的新含义

人类的火警警报器和灭火装置

恐惧因素与金融

我知道你知道我是知道的

理性经济人与左脑

作为CEO 的前额皮质

自我实现预言的力量

芭芭拉·费卡洛拉，最好的三年级老师

故事就是智力

第5章 进化革命

在动物园的一天

进化革命

只是故事，还是科学事实

选择的力量

多样性是生活的调味料

“笨蛋，关键是环境!”

智人的出现

进入理性经济人

进化的啄食顺序

瑞典双胞胎和储蓄

以思维的速度进化

社会生物学与进化心理学

最富者生存吗

第6章 适应性市场假说

一个理论击败另一个理论

西蒙表示满足

超人的外套

适应性市场假说

概率匹配的解释

自然厌恶不分散的下注

再来一次：“笨蛋，关键是环境!”

理性经济人和非系统性风险

风险规避的来源

有效市场对阵适应性市场

羡慕物理学的心理障碍

站在巨人的肩膀上

第7章 金融的加拉帕戈斯群岛

量子力学

不可能完成的任务

进化之岛

对冲基金群岛

对冲基金的进化历史

数量投资分析师的诞生

书呆子的复仇

数量投资分析师走入主流

随机游走的进化

手机和喀拉拉邦的渔民

第8章 实践中的适应性市场

传统投资范式

大调整期

新的世界秩序

风险/ 收益与惩罚

投资的民主化

指数基金的新物种

聪明的贝塔与愚蠢的西格玛

解散阿尔法– 贝塔– 西格玛联盟

再看随机游走

新投资范式

2007年8月的量化崩溃

诡辩的金融

适应性市场和流动性螺旋

1998年和2007年

第9章 恐惧、贪婪和金融危机

生态系统生态学

金融危机101

如《罗生门》一样清晰

风险共担不足吗

监管者在开车时睡着了吗

红色药丸还是蓝色药丸?

我们能避免危机吗

适应性市场假说的解释

(不)寻常事件

流动性消失综合征

第10章 金融的不良行为

金融规则

揭穿庞氏骗局

最后通牒游戏

道德的神经科学

金融是公平的吗

金融和戈登·盖柯效应

监管文化

又是环境

摩尔定律与墨菲定律

复杂性的暴政

第11章 修理金融

一盎司的预防

生态系统管理

适应性监管

法律就是代码

金融网络映射

危机的犯罪现场鉴定

透明的隐私

抗盖柯疗法

第12章 大胆冲进无人区

金融星际迷航

“电脑，管理我的投资组合!”

治愈癌症

消灭贫困

新的故事

我想成为哈维·洛迪什

注 释

参考文献

致 谢

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市场

有需要联系v；hx-hx4
摘要：《适应性市场》是一本经济管理领域的书籍，作者是罗闻全。本书以适应性市场为核心，深入探讨了市场适应性的重要性以及如何在不断变化的环境中应对市场挑战。通过分析实际案例和理论研究，本书提供了许多有价值的经验和思考，对于经济管理人士和从事市场研究的读者来说是一本难得的好书。

1、适应性市场的概念

适应性市场是指在不断变化的环境中，企业能够灵活应对，适时调整经营策略和市场定位，以适应市场需求的一种市场模式。本书通过对市场适应性的分析和案例研究，深入剖析了适应性市场的概念和重要性。

首先，适应性市场能够帮助企业更好地应对市场变化和竞争压力。在快速变化的市场环境中，如果企业不能及时调整自身的经营策略和产品定位，就很容易被市场淘汰。

其次，适应性市场能够提高企业的竞争力和市场份额。适应性市场的企业能够根据市场需求的变化灵活调整产品和服务，满足消费者的需求，从而赢得更大的市场份额。

2、适应性市场的关键因素

适应性市场的成功离不开一系列关键因素的支持。本书通过对市场适应性的研究，总结了以下几个关键因素：

首先，企业的创新能力是适应性市场的基础。只有不断创新，不断提升产品和服务的质量和竞争力，企业才能在市场竞争中立于不败之地。

其次，企业的组织架构和管理体系也是适应性市场的重要因素。一个灵活高效的组织架构和管理体系能够帮助企业快速调整经营策略和市场定位，提高市场适应性。

此外，市场信息的获取和分析能力也是适应性市场的关键因素。只有及时获取并准确分析市场需求、竞争信息，企业才能做出合适的决策和调整。

3、适应性市场的案例分析

本书通过对一系列实际案例的分析，深入探讨了适应性市场的应用和效果。其中，有一家服装企业在市场竞争中不断调整产品款式和定位，成功抢占了市场份额；还有一家科技公司在市场需求变化后及时推出了新产品，赢得了更多的用户和市场份额。

通过这些案例，读者可以学习到在实际市场中如何运用适应性市场的理念和策略，以及如何在变化的环境中保持竞争优势。

4、适应性市场的未来展望

最后，本书还展望了适应性市场的未来趋势和发展方向。随着科技的不断进步和市场竞争的加剧，适应性市场将更加重要。

未来，随着人工智能和大数据等技术的应用，企业将更加依靠数据分析和市场预测，以更精准的方式进行市场调整和产品创新。

同时，适应性市场还将强调企业的社会责任和可持续发展。企业需要在适应市场的同时，注重环境保护和社会效益，以获得更好的市场口碑和品牌形象。

总结：

《适应性市场》是一本重要的经济管理书籍，通过对适应性市场的概念、关键因素、案例分析和未来展望的探讨，为读者提供了有价值的经验和思考。通过学习本书，读者可以更好地理解和应用适应性市场的理念和策略，提高企业的竞争力和市场适应性。本文由nayona.cn整理。

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